本剧以一九二五秒年初国共合作第一次东征为背景，着力描写了颈系红巾的黄埔学生军出师广州、强攻淡水、直下海丰、浴血棉湖的战斗历程。
　　年青的共产党员尉迟松是学生军某连排长，他忠直勇敢，屡立战功，却反遭军事骗子和内奸陷害，被判处死刑，押往刑场。幸有周恩来一力救护，又得廖仲恺亲令平反，才不致冤沉大海。他的恋人卓波，随军出征，与反革命“丈夫”数度狭路相逢，几番殊死搏斗，终于以重伤之躯手毙仇敌。
　　本剧以尉迟松和卓波这对情侣的曲折经历为线索，引出了一系列错综复杂的矛盾冲突：青年军官司徒竹，误中奸计，险些亲手枪毙手足兄弟；女侠呼延氏，一身武艺，威震敌胆，却被“革命功臣”暗算；黄埔军校政治部主任周恩来，热爱人民，雄图大略，识破敌军用兵诡计；蒋介石阴阳两面，贪天之功，以革命军民的鲜血为自己铺设了青云之路。